8 月底，农民山泉发表 2023 年中期成绩，这个国内包装饮用水职业巨无霸，再次秀出了肌肉。

  包装饮用水事务收入半年破百亿，茶饮料事务近 60% 的收入增速，在快消品范畴，简直无人能出其右。

  其实，农民山泉的事务很简单——一瓶水 + 一瓶饮料。这么多年曩昔，它更像一家广告公司，诲人不倦地在镜头里，叙述怎样找水源，叙述我国茶怎么出海，广告片拍的精美无比，也传达甚广。

  虽然抢占了先机，但农民山泉走的却是一条慢路。它不得不慎重当心，上游原材料价格动摇、下流运输成本改变，无一不影响着盈余水平。

  虽然，本年上半年公司收入和归母净利润增速均还能坚持 20% 以上，但在包装饮用水事务收入增速放缓后，大哥的方位不太好坐了。

  农民山泉的出圈，得益于我国饮用水消费商场的迭代晋级，更高水源规范的天然水，替代一般纯净水。

  贴上了天然水的标签，农民山泉简直无人能挡。与华润怡宝，在 2 元价格带上，你追我赶。

  2022 年，农民山泉包装饮用水事务收入打破 180 亿元，占有总收入的半壁河山。本年上半年，该事务收入 104.42 亿元，较上年同期增加 11.69%，占收入总额的 51%。

  在饮用水之外，公司不断拓宽事务鸿沟。这儿应该关键提一下茶饮料事务，本年上半年收入 52.86 亿元，同比增加 59.8%，占公司收入的 25.8%。

  东方树叶是茶饮料板块的主力选手，据尼尔森数据，曩昔 12 个月收入增速 114%，未来全年零售规划达 100 亿，是大概率事情。

  公司在饮用水和茶饮料范畴站稳之后，野心早已不局限于仅卖一瓶 山泉 ，一向企图做一位合格的 农民 。

  农产品事务历来难做，农民山泉却知难而进，直接上线橙子和苹果等农产品，还有桦树汁喷雾、植物酸奶等。

  以饮用水为中心，农民山泉不断扩张事务鸿沟，直接推进创始人钟睒睒以 4550 亿元财富登顶我国首富。

  2000 年前后，农民山泉宣告了一个蓄谋已久的方案——抛弃出产饮用水，全方面转型天然水，这在职业里不啻于一场风暴。

  1996 年钟睒睒在淳安建立农民山泉，此前他已创建养生堂，靠卖龟鳖丸一炮而红。更早之前，他是娃哈哈口服液在海南和广西的代理商，后被宗庆后扫地出门。

  初涉饮用水范畴，钟睒睒是个小白。坐拥淳安县境内的千岛湖，成果了农民山泉的新战略。那句妇孺皆知的 农民山泉有点甜 ，火遍了大江南北。

  20 年曩昔，国内包装饮用水范畴坐次大定，农民山泉是天然水范畴的王者，华润怡宝独霸饮用纯净水，百岁山称雄天然矿泉水。

  这种情况没有保持多久。2015 年，农民山泉将坐落吉林抚松县境内的长白山莫涯泉揽入囊中后，一举推出 3 款高端瓶装水，一拳打向稳坐 3 元价格带上的百岁山。一起，推出的婴儿水产品，打响了进击详尽区分范畴的榜首枪。6 年后，又推出武夷山泡茶水。

  东方树叶是另一只拳头。2011 年，公司推出东方树叶，一度收成难喝的点评。其时含糖茶风行一时，无糖茶简直无人问津。成果 10 年后，这瓶无糖茶忽然火爆起来。

  尼尔森猜测，曩昔 12 个月东方树叶收入增速，超越即喝茶职业全体增速 9 倍以上，东方树叶以及茶 π 贡献了整个即喝茶商场超 6 成的增量。业界人士剖析，只需途径履行得力，东方树叶成为百亿级大单品，不是没有或许。

  公司的拳头产品不只于此，尖叫、茶 π、气泡水等一众产品，都在饮料商场有一席之地。

  回溯来看，每个时期，农民山泉简直都灵敏抓住了关键——刚需、长生命周期以及途径无限使用，每一次打出的拳头，都能适可而止地收到回声。

  瓶装水、茶饮料的高频消费和高毛利率，天然引来不少大鳄。老牌头部企业就有华润怡宝、百岁山和娃哈哈等，现在，业界外本钱更是趋之若鹜。

  今麦郎做方便面发家，近年也做起了包装水生意，在尝到甜头之后，本年推出首支矿泉水产品——今矿。

  迎驾集团主体事务是酿制白酒，上一年也推出了迎驾山泉天然饮用水产品，其广告语与农民山泉殊途同归，声称自己是 我国好水搬运工 。

  元气森林就更不用说，在掀起气泡水范畴革新之后，推出了矿泉水和无糖茶产品。

  千亿乳企伊利集团也在卖水，旗下伊刻活泉在本年 7 月推呈现泡茶产品，配料表乃至比东方树叶更洁净，只要茶粉和矿泉水。

  包装水、无糖茶的白刃战杀声震天。你有青柑普洱，我有金桂乌龙，他把鸭屎香做成了无糖茶。口味上迥然不同，价格近身搏杀，可口可乐的淳茶舍无糖茶把单瓶价格打到 2 块 5，三得利乌龙茶在一些终端被门店买一送一，均低于东方树叶。

  公司是我国茶即饮化的前驱，可在竞争对手相继抢滩后，农民山泉反而陷入了某种困局。从前期单一茶类的无糖茶，到青柑和普洱相结合，到本年推出时节限制的龙井新茶，以及 900 毫升大瓶装，好像急迫地寻求差异化，与别的的品牌拉开距离。

  虽然我国茶类别多、种类多，但它又不或许像别的的品牌相同不断移风易俗，至今，农民山泉无糖茶只要 6 个种口味。

  这或许不是单靠提高研制投入就能处理的问题。最近几年，农民山泉研制费用绝对数有较大起伏的增加，但研制投入比并没有明显提高。2019-2022 年，研制费用别离为 1.15 亿元、1.34 亿元、1.25 亿元及 2.77 亿元，别离占比收入的 0.48%、0.59%、0.42% 及 0.83%。2023 年上半年，研制投入 1.27 亿元，占收入 0.62%。