公司产品应用于市政设施建设工程、道路配套排水工程、石油化学工业、核电火电、交通枢纽等众多领域，这些领域需求迅速增加是公司高成长的保证。当前北京、武汉等地由于暴雨后城市内涝严重，城市管网亟待升级改建，公司产品是解决该问题的最佳选择。公司产品定位高端、技术及市场进入壁垒和销售模式共同造就了产品的高毛利率，产品综合毛利率50%、平均净利率27%以上。

  大市场：HDPE为未来大口径塑料埋地排水管主流品种，市场容量高达132亿元-240亿元；小企业：公司产品目前市场占有率还不到1%；高壁垒：掌握大口径、超大口径的生产技术及在重要行业的业绩工程形成了较高的技术壁垒，专家型销售团队“一对一、面对面”的直销模式筑起的市场进入壁垒。

  根据公司经营和发展状况，咱们进行了盈利预测，按总股本9200万股计算，公司2011、2012和2013年EPS分别为1.03元/股、1.83元/股和2.21元/股，分别同比增长67.37%、77.32%、20.85%。我们大家都认为公司竞争优势显著，商品市场容量巨大，未来3年净利润复合增长率超过50%。参考能够比上市公司估值，若给予2012年25倍估值，一年内目标价为45元。给予公司“买入”评级。

  全景网刊登此文目的是传播更多详细的信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性和文中叙述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作一切保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自己检查相关联的内容。据此操作，风险自担。

  广发证券-纳川股份-300198-HDPE缠绕增强管行业龙头,城市内涝问题解决的领航者.pdf