同壁财经了解到，欧福蛋业是中国蛋制品加工业的引领者和积极开拓者，一直秉承着对质量苛刻的追求，针对国内和亚洲客户的需求，不断开发新品，提供食用安全、使用便利、质量上乘的蛋制品，给工业客户和餐饮客户提供解决方案，满足那群消费的人日益变化的需求。

  公司有着非常丰富的产品线，既有巴氏杀菌的液体全蛋、分蛋(蛋清、蛋黄)，也有各类蛋粉，以及为工业客户和餐饮渠道定制的一系列方案性和功能性产品，使欧福的产品大范围的应用于烘焙、蛋黄酱、各类中西餐饮中。

  其研发能力行业首屈一指，产品差异化能力慢慢地增加，并不断扩充到新的应用领域。企业具有完整的技术探讨研究体系，核心技术具有自主知识产权， 坚持创新驱动发展的策略。经过多年的发展和经验积累，公司在蛋制品的研发创新方面积累了丰富的经 验，逐渐掌握了多项核心技术，建立了差异化竞争优势，为公司长期可持续发展提供保障。截至 2022 年末，公司已取得 25 项专利，其中发明专利 7 项，实用新型专利 14 项，外观设计专利 4 项， 涵盖了公司生产的主要蛋液产品、蛋粉产品和预制蛋品。公司掌握的超高胶蛋白粉的制备和应用、生物酶解技术、生物改性技术、蛋制品凝固体的耐冻改良技术、蛋粉生产的热反应技术等，为公司的差异化竞争提供了有力支撑。

  公司作为国内首家专业生产巴氏杀菌蛋液的企业，参与了《蛋制品生产管理规范》等国家标准的制定工作，推动了下游客户群体消费观念的转变。 公司与联合利华、亿滋、味可美等国际食品巨头，以及好利来、味多美、85 度 C、桃李面包、巴黎贝甜、元祖等烘焙行业巨头建立了长期稳定的合作伙伴关系。公司的超长保质期蛋液产品已成为主力产品，公司推出的欧姆蛋、炒蛋、蛋皮(丝)等预制蛋品销售结构占比提升，营收同比增幅达 25.11%；将推介上市的鸡蛋白饮品，亦将填补市场空白。公司从纯原料加工的蛋液、蛋粉起步，到欧姆蛋等预制蛋品，到将推广上市的即饮蛋白，从单一工业品生产向产业链更高的附加价值的餐饮产品和零售产品不断延伸。

  蛋制品下游应用领域要求蛋制品在具备安全性的同时， 也需要蛋制品具备一定的功能性(高打发性、乳化能力、凝胶性等)，因此增加了蛋制品加工的工艺难度。公司结合多年生产经验，对蛋制品生产的基本工艺进行了不停地改进革新，如检测工艺的创新、杀菌工艺的优化、微生物控制工艺的创新。

  公司业务围绕中国各个主要城市群，合理地布局，以沪苏为中心辐射华东华中地区，以京津为中心辐射华北地区，以广深为中心辐射华南地区，开拓市场紧跟客户，不断巩固在全国市场引领者地位。

  2023 年 1 月 18 日，公司成功登陆北京证券交易所上市，进一步拓宽了融资渠道并优化了资本结构，公司将充分的利用长期资金市场增强公司资本实力，抓住行业机遇，促进公司可持续发展。公司将基于已积累的优质客户和市场口碑，继续引导客户，培育市场，抓住蛋制品行业蒸蒸日上的时代机遇，努力做大做强，获取更多的市场占有率，实现公司整体经营稳健发展。

  业绩方面，2023年三季度，公司实现营业收入7.33亿元，同比增长13.14%；归母净利润4040万元，同比增长40.28%；扣非归母净利润4000万元，同比增长42.64%；毛利率14.43%，比2022年同期高2.05个百分点。

  开源证券研报表示，预制蛋制品、蛋液及蛋制品产线吨蛋制品项目预计分别于2024年8月31日、6月30日可使用，带来鸡蛋白饮料、预制品等产品放量。我们维持盈利预测2023-2025年归母净利润0.48/0.59/0.72亿元，对应EPS分别为0.23/0.29/0.35元/股，对应当前股价的PE分别为13.9/11.3/9.3倍。

  根据中国禽业导刊和IEC有关数据，目前鸡蛋加工量（蛋制品）占鸡蛋总产量的比重，欧洲是20%，美国是30%，日本高达40%，而我国目前占比在3%。我国2022产蛋量近3100万吨，按照30%加工比例测算，蛋制品加工量在930万吨，基于蛋制品20元/KG估算，产值超过1800亿。2021年中国境内液体蛋制品总产量约28万吨，蛋粉总产量约2.3万吨，产值估算在60亿左右，据此看，蛋制品未来有非常大的增长空间。

  证券之星估值分析提示桃李面包盈利能力优秀，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

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