11月29日，中国旺旺控股有限公司（简称“旺旺”）发布了截至2022年9月30日止六个月的半年业绩报告。

  旺旺财报显示，2022财年上半年集团总收益较去年同期衰退4.8%，达到108.329亿人民币。受制于原材料以及包装材料成本上涨导致的毛利率下降，本集团2022财年上半年的营运利润为20.721亿人民币，较2021财年同期下降25.5%，减少7.085亿人民币。

  分品类看，其中，米果类受益于海外市场销售恢复增长，带动整体收益同比成长5.1%；休闲食品类收益同比成长7.1%，其中果小类、果冻收益再创历史财年上半年度新绩高点。

  米果主品牌同比成长4.4%。随着国际供应链的修复，占米果类收益约2成的海外业务与去年同期比双位数成长；新兴渠道亦实现双位数成长，智能售货机渠道，通过提高公园、游乐场等场景的机器铺设，逐步扩大消费场景及客群。

  旺旺表示，2022财年下半年，米果类将迎来春节销售旺季，礼包小类逐步扩大产品品种类型及售卖渠道，例如将推出“旺旺零食铺”和“旺旺大礼盒”等在线专卖新品，

  而休闲食品类收益达到30.791亿人民币，同比成长7.1%，财年第二季度增幅至双位数，其中糖果和果冻等产品突破财年上半年收益新高。冰品和豆类、果冻及其他小类同比均成长双位数。

  财报提到，冰品小类收益较去年同期双位数成长，今夏高温酷暑天气助益创新性包装的“冻痴”产品2022财年上半年实现收益近2亿人民币，再创销售新高峰。后续冰品小类将进一步拓宽产品品种类型及口味，为广大购买的人的酷暑季提供丰富选择。

  而糖果小类收益较去年同期成长中个位数，财年第二季度成长增速至双位数，再创历史半年度新的业绩高点。近年来集团持续优化升级产品，富含100%果汁的“QQ果汁软糖”、“超QQ”等新品陆续在新兴渠道上市，为2022财年上半年贡献糖果小类收益中高个位数，成为新的增长引擎。

  另一方面，旺旺也在成本、市场环境叠加影响下，企业毛利率同比下降4个百分点达到42.8%，使得2022财年上半年本公司权益持有人应占利润同比衰退23.6%，达到15.961亿人民币。

  财报显示，2022财年上半年集团销货成本61.945亿人民币，较去年同期上升2.2%。米果类毛利率37.2%，较去年同期下降3.8个百分点。主系：棕榈油使用成本较去年同期上涨超40%，能源等成本亦有上升；休闲食品类毛利率42.2%，较去年同期下降2.4个百分点。主系：白砂糖、脱脂奶粉、塑料粒子等使用成本较去年同期涨幅达低个位数至双位数。

  而从市场层面观察，今年11月1日旺旺开启了年度第二轮涨价，本次调价涉及到旺旺旗下大部分休闲零食，雪饼、QQ糖、挑豆、煎斗、厚烧海苔、小小酥、米虾片、甜甜圈等产品价格都有不同程度的上涨。

  值得关注的是，受疫情及需求疲弱的影响及去年同期的高基数，乳品及饮料类收益同比衰退13.2%。

  这意味着，在2021年财年以128.73亿元营收，占据旺旺整体营收半壁江山的“旺仔牛奶”下滑态势已然明显。

  旺仔牛奶业绩的下滑，财报给出的解释是成本上涨导致毛利率提升，同时受市场环境影响，传统渠道衰退导致动销疲软。

  2022财年上半年乳品及饮料类毛利率45.3%，较去年同期下降4.1个百分点。主因全脂奶粉使用成本较同期上涨21%，铁皮、纸等包材成本亦有影响。

  但真正让市场感受到旺仔牛奶“卖不动”的原因，而非常大程度在于旺旺产品力在明显下滑。

  消费者的消费理念已发生变化——无糖、低糖的饮品潮流日益明显；干净、健康、天然的配方表成为争夺新消费者的“利器”；甚至连现制茶饮品牌喜茶都打出了用“真奶”制作奶茶的口号……

  而旺仔牛奶却守着用奶粉勾兑还原而成的“复原乳”配方20年不变。而糖分过高的旺仔牛奶，除了让我们消费者感受下童年记忆外，并没什么竞争力。

  当然，旺旺也并非在饮料行业上“躺平”，也一直在积极寻求新的爆品。2015年，旺旺推出邦德咖啡、爱至尊、Mr.HOT等独立新品牌；2017年最为激进，一口气推出了50款新品，涉及果汁、咖啡、能量类产品等。

  今年2月，发布了龙井梅酒，进军酒饮赛道，9月15日，旺旺再次发布酒类饮品，推出“莎娃3度蹦气泡酒”新品，新品包括红葡萄味和乳酸菌味两种口味，售价为6.5元/罐。

  但旺旺并没有再同质化竞争中展现出差异化，戳不到当下年轻人痛点，到今天都没有出现爆款。旺旺近3年推出的新品，营收占比不足10%。

  而研发新品的成本也不低，再加上大量的营销和渠道配合，旺旺的多元化产品战略给销售体系带来了很大的压力——虽然经销商手中产品系列众多，但也让其无法面面俱到、兼顾到各个产品线。

  大单品产品力已然“老化”，新品青黄不接。但值得称赞的是，旺旺保留了值得国民敬重的“爱国底色”。

  7月底，佩老太计划窜台，“Matt旺家”旺旺二公子在社交平台上发布了一张老巫婆的图片，并配上了一句：“你走开！”。

  另据了解，旺旺旗下还有个中国旺基金会，汶川地震、雅安地震和玉树地震等一系列自然灾害向灾区捐款捐物达数千万。

  8月5日旺旺因爱国上了热搜后，旺旺官方抖音号“旺仔俱乐部”当天增粉1.6万余人，“旺旺食品”直播间累计观看人次达到130万，销售额达到147.6万，较此前销售巅峰时期12.51万的销售额，增长了近10倍。

  但这股消费的热度终会过去，自身品牌实力才是硬道理。吃了20年老本的中国旺旺，想要在竞品林立、行业变化迅速的市场环境下彻底翻身，从长远来看，唯有转变经营思维，回归品质为先，研究消费者的喜好，才是真正的品牌“进化”路径。