欧福蛋业成立于2005年，是国际闻名的蛋制品集团SANOVO EGG GROUP在我国的成员企业，首要从事蛋液、蛋粉以及各类蛋类预制品的研制、出产、出售，是国内首家专业出产巴氏灭菌蛋液的农业产业化国家重点龙头企业。

  首要产品包含蛋液、冰蛋和蛋粉，可广泛使用于肉制品、焙烤制品、面条、色拉和蛋黄酱、糖块、冰淇淋、鱼类和其它食物工业，还能够依据客户需求拟定加糖和加盐蛋制品。

  主营事务收入来历及产品结构较为安稳，从产品构成来看，蛋液、蛋粉是公司出售收入的首要来历，2021年别离创收 68967.1 万元、11613.36 万元，别离占总营收的 81.42%、13.71%。此外，于2015年完结建造预制蛋品出产线%。

  首要客户包含大型连锁食物快餐企业和食物出产加工企业的终端客户以及少数的贸易商。

  关于大型快餐企业和食物出产加工企业，由出售部担任产品出售、商场拓宽和客户保护；关于一些小型食物加工出产企业，经过贸易商途径对其进行掩盖。其间，2019年-2021年终端客户的出售收入占主营事务收入份额为 66.17%、66.33%、63.26%。

  作为蛋制品职业龙头企业，优质客户很多、散布范畴广泛，客户集中度较低，不存在对单个客户的依靠。

  2021年公司前五大客户和最大客户收入比重别离为24.66%、7.59%，较同职业可比公司客户集中度低。

  欧福首要客户也为自主开拓商场获得，后续经过产品和服务、产品和技能立异得到客户认可，坚持了高质量客户集体的安稳性。

  向首要客户的出售安稳、继续并全体呈添加态势，不存在对单个客户的严重依靠，具有独立开拓商场获取事务、坚持出售安稳性和继续性的运营才能。

  若募投悉数达产后或添加年收入约 3-4 亿元和3000-5000万的年净利润。

  募投项目包含“预制蛋制品、蛋液及蛋制品出产线技能改造项目”、“年增产 15000 吨蛋制品加工项目”和“弥补公司流动资金”，出资规划别离为 7,600 万元、7,500 万元、3,069 万元。

  依据招股说明书的开始测算，项目满产后可添加年收入约 3-4 亿元和 3000-5000 万年净利润，项目出资回报率约 45%，出资收回期约 4 年。

  现有产能别离为蛋液 7.87 万吨、蛋粉 2238 吨、预制蛋品 2950 吨、煮蛋类 3600 吨。

  “预制蛋制品、蛋液及蛋制品出产线技能改造项目”满产后，估计可添加 500 吨/年的预制产品和 2000 吨/年的液体产品（蛋挞液和咸蛋黄酱各 1000 吨/年）及能够完结 6000 吨/年的蛋白饮料预混液的制备。

  跟着我国行将步入老龄化社会，晚年人群规划将大幅添加，对食用快捷、简单吸收的蛋白来历的需求巨大。

  全球运动养分商场规划由 2014 年的 108.83 亿美元添加到 2020 年的 176 亿美元，复合年均添加率到达 7.11%。

  估计到 2026 年，全球运动养分商场规划将到达 228.57 亿美元，继续坚持较快添加。欧福的鸡蛋白饮料作为 RTD（即饮食物）较传统蛋白粉更快捷，也将获益于蛋白粉商场的添加。

  境内出售占比大于境外，2021年完成营收达8.49亿元（+36.92%）。欧福经营收入近年全体呈上升趋势，2020年度受新冠疫情影响收入有小幅下降，2021年经营收入因销量添加而完成大规划添加，较上年进步36.92%。

  2021年产品首要在我国境内出售，占比为98.48%，前三大区域别离是华东区域、华南区域和华北区域，存在少数我国香港、我国澳门以及韩国客户，外销收入占比较低。

  2019年-2022年上半年公司的毛利率别离为12.75%、20.56%、9.96%和13.37%，毛利率动摇的原因是：2020年受新冠疫情影响出售规划有所下降，但获益于鸡蛋价格跌落，故2020 年主营事务毛利同比添加；而2021年从疫情中康复后尽管出售规划同比大幅添加，但鸡蛋价格大幅上涨，故2021年主营事务毛利同比削减。全体看公司毛利率水平与鸡蛋价格呈反相关联系。

  净利润及出售净利率的动摇与原材料鸡蛋的商场价格动摇形成公司毛利率动摇有关。

  2019 年-2022 年上半年公司期间费用率别离为 14.10%、9.79%、6.74%和6.97%，其间2021 年出售费用和管理费用比较同期别离下降 0.75%、2%，坚持稳中有降的趋势。

  我国传统蛋制品已有数百年至上千年的前史，但在2000年之前，根本还处于作坊式出产的状况，工艺技能更多源于师徒代代相传的经历。

  改革开放以来，跟着全民食物安全意识的大幅进步和烘焙业中心厨房加工形式的开展需要，现代蛋制品职业不断生长、开展。其间，欧福蛋业是我国首家专业出产巴氏灭菌液蛋的企业。

  鸡蛋作为乳、肉、蛋三大人类的动物蛋白质首要来历之一，已成为国际公认的必备优质食材。公司所在的职业为蛋制品加工业，是鸡蛋产业链的一个环节。

  蛋制品加工业归于农产品深加工职业，整个产业链较长，包含饲料出产、蛋鸡饲养、鸡蛋加工、食物出产及餐饮、终端消费五个环节，蛋制品加工业是整个鸡蛋职业的重要子职业，在整个产业链上的重要性正在不断加大。

  我国是鸡蛋出产的榜首大国，2021年我国境内液体蛋制品总产值约28万吨。

  依据联合国粮食及农业安排计算，2020年我国壳蛋产值到达 3,024.81 万吨，占全球壳蛋总产值的 34.90%，已成为全国际鸡蛋出产的榜首大国，估计到2024年将达 3420 万吨。

  自2011年起至今我国蛋液商场规划复合增速达12%、蛋粉商场规划复合增速达近 10%，2021年我国境内（不含我国香港、我国台湾和我国澳门区域）液体蛋制品总产值约 28 万吨，蛋粉总产值约 2.3 万吨。不可否认的是，足够的鸡蛋供应为蛋制品商场规划的不断添加供给了有力的支撑。

  我国蛋制品消费占比较低，2025年我国的蛋制品加工占比有望达30%。依据《我国禽业导刊》，现阶段我国鸡蛋的加工份额仅为5%-7%左右，且80%是加工为传统蛋制品。

  我国鸡蛋的加工份额与国外发达国家仍有着极大的距离：依据《蛋品国际》，美国蛋制品加工份额占33%，欧洲约占20%~30%，日本则高达50%。依据国际蛋品协会猜测，到2025年我国的蛋制品加工占比有望到达30%，未来蛋品加工职业商场空间宽广。

  烘焙职业是指经过烘焙为首要加工工序制造产品的职业，蛋制品是首要配料之一。2016年我国烘焙职业商场规划为 1858 亿元，到2020年我国烘焙职业商场规划现已到达2510亿元，年均复合添加率为 7.81%；估计到2025年，我国烘焙职业商场规划有望到达3864亿元。在高速添加的烘焙商场的带动下，蛋制品加工职业商场规划有望进一步得到提高。

  与国内竞赛对手比较，欧福在食物安全性、产品质量和质量安稳性、产品功能性、工艺水平等方面无落后于竞赛对手的痕迹；公司是国内榜首家推出巴氏灭菌液体蛋产品的公司，并后 续推出了超长保质期的蛋液产品、热安稳蛋液和蛋粉、鸡蛋制咸蛋黄酱（粉）、鸡蛋白饮料等立异式产品，在产品立异、技能立异等方面具有优势。艾格生物、中农兴和是首要产品中清晰包含蛋液、蛋粉等鸡蛋制品的国内上市公司。

  公司已获得 25 项专利，其间发明专利 7 项，实用新式专利 14 项，涵盖了公司出产的首要蛋液产品、蛋粉产品和预制蛋品。

  公司把握的超高胶蛋白粉的制备和使用、生物酶解技能、生物改性技能、液体的加热处理技能、蛋制品凝固体的耐冻改进技能、蛋粉出产的热反响技能等，为公司的差异化竞赛供给了有力支撑。